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Coffee Day Enterprises的創(chuàng)始人V.G．希德哈沙（V.G． Siddhartha）自殺了。7月31日早晨，在失蹤兩天后，他的尸體被發(fā)現(xiàn)在印度南部城市門(mén)格洛爾（Mangaluru）的內(nèi)特拉瓦提河（Netravathi river）附近。Coffee Day Enterprises是印度最大的咖啡連鎖企業(yè)，其旗下的咖啡店品牌Cafe Coffee Day，開(kāi)店數(shù)比星巴克在印度還要多上十倍。就在前段時(shí)間，為了提升公司的市值，希德哈沙還曾有意將Cafe Coffee Day的部分股份賣(mài)給可口可樂(lè)。這是一個(gè)創(chuàng)業(yè)成功之后的悲劇故事。
-01-成功的咖啡連鎖希德哈沙被稱(chēng)為印度的“咖啡大王”。自己的家族從事了近一個(gè)世紀(jì)的咖啡種植生計(jì)之后，1996年，希德哈沙在班加羅爾Brigade街上開(kāi)出第一家Cafe Coffee Day。十幾年后，Cafe Coffee Day在印度擁有近1800家咖啡店。作為本土版的星巴克，說(shuō)其是印度連鎖咖啡的No.1一點(diǎn)也不夸張——在印度各個(gè)CBD、商場(chǎng)、機(jī)場(chǎng)，Cafe Coffee Day標(biāo)志性的紅紫色招牌隨處可見(jiàn)。
Cafe Coffee Day標(biāo)志性的紅紫色招牌既然是印度本地的品牌，產(chǎn)品自然也十分的“本地化”，其主打的是印度傳統(tǒng)口味偏甜的牛奶咖啡，同時(shí)也提供普通的意式咖啡和多種餐食。Cafe Coffee Day的定位其實(shí)和星巴克差不多，店面干凈整潔，有沙發(fā)卡座和Wi-Fi，往往都會(huì)成為當(dāng)?shù)貏?chuàng)客和年輕人小聚的“第三空間”。
Cafe Coffee Day堪稱(chēng)印度本土“星巴克”，圖片來(lái)自最天下希德哈沙之所以會(huì)成功，很大程度上在于他玩轉(zhuǎn)了所有有關(guān)“咖啡”的生意。可以說(shuō)，Coffee Day Enterprises做的是咖啡產(chǎn)業(yè)的“產(chǎn)—銷(xiāo)—磨—售”一條龍，包括種咖啡、烘焙咖啡、進(jìn)口咖啡機(jī)、訓(xùn)練咖啡師......這就意味著，這場(chǎng)在咖啡杯里的競(jìng)賽，Cafe Coffee Day總是掌握著更多的話語(yǔ)權(quán)。Cafe Coffee Day咖啡店，貢獻(xiàn)了Coffee Day Enterprises營(yíng)收的一半，甚至在咖啡生意環(huán)境越來(lái)越嚴(yán)峻的時(shí)候，Cafe Coffee Day依然保持著讓別人眼紅的營(yíng)收。2018財(cái)年，Coffee Day Global Ltd（運(yùn)營(yíng)CCD咖啡連鎖店主體）的營(yíng)收增長(zhǎng)了8％至1468億盧比。-02-創(chuàng)始人的悲慘結(jié)局Cafe Coffee Day做的很成功，不過(guò)投資人覺(jué)得不行。因?yàn)檫@場(chǎng)生意，看起來(lái)很美——在Coffee Day Enterprises的財(cái)務(wù)報(bào)表里，利潤(rùn)和營(yíng)收就像兩條逆向行駛的線。2019財(cái)年，Coffee Day Enterprises利潤(rùn)增長(zhǎng)了20％，達(dá)127.51億盧比。不過(guò)，其非控股股權(quán)的利潤(rùn)從2018財(cái)年的42.01億盧比大幅下跌至19.72億盧比。截至2019年3月的財(cái)務(wù)成本倒是大幅增加了31％，為456.32億盧比。（數(shù)據(jù)來(lái)源于Moneycontrol）
Cafe Coffee Day門(mén)店，圖片來(lái)自咖啡工房在livemint的報(bào)道中，HDFC證券有限公司零售研究主管迪帕克?賈薩尼（Deepak Jasani）曾經(jīng)表示過(guò)，盡管Cafe Coffee Day相當(dāng)成功，但投資者并沒(méi)有獲得他們預(yù)期的回報(bào)?！坝捎诓幌嚓P(guān)的多元化，回報(bào)通常受到影響。在上市實(shí)體中有太多的業(yè)務(wù)，其中相當(dāng)一部分是資本消耗業(yè)務(wù)，其回報(bào)率不相稱(chēng)。”賈薩尼說(shuō)。賈薩尼還指出，盡管咖啡業(yè)務(wù)穩(wěn)定，但投資者并未過(guò)于熱衷這家公司，因?yàn)闉榱藨?yīng)對(duì)外來(lái)咖啡連鎖店日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)，希德哈沙會(huì)經(jīng)常調(diào)整公司的戰(zhàn)略。“該公司在擴(kuò)大網(wǎng)點(diǎn)和培養(yǎng)其他業(yè)務(wù)的過(guò)程中借了很多錢(qián)，這導(dǎo)致他們的利潤(rùn)沒(méi)有與營(yíng)收保持一致增長(zhǎng)?！彼f(shuō)。融資、借錢(qián)與欠債，就是這場(chǎng)悲劇的導(dǎo)火索。希德哈沙必須保證自己有足夠的錢(qián)，以保持并擴(kuò)大自己的業(yè)務(wù)范疇。據(jù)了解，他個(gè)人借款的很大一部分都用于購(gòu)買(mǎi)種植園業(yè)務(wù)的土地，也因此，希德哈沙背負(fù)了巨額的財(cái)務(wù)壓力。
希德哈沙，圖片來(lái)自咖啡工房投資家網(wǎng)資料顯示，對(duì)希德哈沙公開(kāi)披露的個(gè)人債務(wù)情況的一項(xiàng)評(píng)估顯示，在他去世前兩年內(nèi)，他花了很多時(shí)間，以公司股份作抵押，對(duì)貸款進(jìn)行再融資。截至今年6月份，他和家人持有的公司股份中有76%都被用作了貸款抵押品。截至2019財(cái)年3月份，公司的短期債務(wù)增長(zhǎng)了一倍以上。還有知情人士稱(chēng)，希德哈沙在7月和8月都有債務(wù)到期，他過(guò)去兩周大部分時(shí)間都在印度孟買(mǎi)試圖籌集資金來(lái)償還債務(wù)。其實(shí)故事從開(kāi)場(chǎng)就表現(xiàn)不佳，2015年11月上市之后，Coffee Day Enterprises的股價(jià)幾乎從來(lái)沒(méi)有超過(guò)IPO成交價(jià)。而隨著債務(wù)高壘，Coffee Day Enterprises的股價(jià)和市值也坐了過(guò)山車(chē)。2018年1月23日，Coffee Day Enterprises創(chuàng)下364.50盧比的歷史新高，此后一度下跌近58％，為上市以來(lái)的最低水平。目前，其市值為3254.33千萬(wàn)盧比，較2018年1月的7690.6千萬(wàn)盧比的市值已下降大半。
在18年1月之后一路暴跌，圖片來(lái)自Moneycontrol很多人也將這一結(jié)果歸因?yàn)橛《冉?jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致的現(xiàn)金緊缺。印度評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)Care Ratings首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Madan Sabnavis就表示：“這不僅僅是Coffee Day Enterprises，而是還有另外100家企業(yè)，人們被逼到了極限，或者公司因?yàn)闆](méi)有再融資而破產(chǎn)，那么這就是一場(chǎng)危機(jī)。這不是可持續(xù)的，因?yàn)槲覀兌贾澜?jīng)濟(jì)正在停滯?！痹?月27日，希德哈沙在寫(xiě)給公司董事會(huì)和員工最后一封信中稱(chēng)自己是“一個(gè)失敗的企業(yè)家”。信中，希德哈沙說(shuō)自己面臨著“（資金）嚴(yán)重流動(dòng)性緊縮”，而這場(chǎng)危機(jī)又導(dǎo)致他受到來(lái)自借款人和一位不明身份的私募股權(quán)合伙人的“巨大壓力”?！拔蚁胝f(shuō)，我付出了我的全部。我很抱歉讓所有信任我的人失望。我?jiàn)^斗了很長(zhǎng)一段時(shí)間，但今天我放棄了?！毕５鹿痴J(rèn)為盡管自己已經(jīng)盡了最大努力，但未能創(chuàng)造出正確的盈利商業(yè)模式?！耙幻綘I(yíng)合作伙伴強(qiáng)迫我回購(gòu)股份，我再也扛不住壓力?！毙胖?，希德哈沙還寫(xiě)到：“我真誠(chéng)地要求你們每個(gè)人堅(jiān)強(qiáng)并繼續(xù)以新的管理層經(jīng)營(yíng)這些業(yè)務(wù)。我對(duì)所有錯(cuò)誤負(fù)全部責(zé)任。每筆金融交易都是我的責(zé)任。我的團(tuán)隊(duì)，審計(jì)師和高級(jí)管理層完全沒(méi)有意識(shí)到我的所有交易。法律應(yīng)該抓我，只有我負(fù)責(zé)，因?yàn)槲覍?duì)包括我的家人在內(nèi)的所有人隱瞞了這些信息?！睅滋旌?，希德哈沙在一次行車(chē)途中要求司機(jī)停車(chē)，自己下車(chē)“散步”，然后失蹤、結(jié)束生命。可以說(shuō)，當(dāng)“咖啡之戰(zhàn)”已經(jīng)只關(guān)乎融資和金錢(qián)，哪種結(jié)局都不出人意外。而悲劇只有一個(gè)就夠了。8月28日，創(chuàng)飲Talk第4站將在成都舉行，書(shū)亦燒仙草、茶百道、小龍坎旗下飲品品牌龍小茶等負(fù)責(zé)人，將現(xiàn)場(chǎng)分享其品牌的發(fā)展邏輯。長(zhǎng)按識(shí)別下圖二維碼報(bào)名：
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