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今年1月，瑞幸咖啡方面曾發(fā)行4億美元可轉(zhuǎn)換債券，到期日為2025年1月15日。瑞幸咖啡表示，此次放行的可轉(zhuǎn)換債券主要用于包括店面擴(kuò)張，無(wú)人零售計(jì)劃，資本支出，研發(fā)，市場(chǎng)推廣，業(yè)務(wù)開(kāi)拓，國(guó)際業(yè)務(wù)，日常資本需要以及其它一般行政支出。但僅在該債券發(fā)行的三個(gè)月后，由于瑞幸財(cái)務(wù)造假事件，可轉(zhuǎn)換債券同樣陷入困境。
在瑞幸財(cái)務(wù)造假事件爆出后，可轉(zhuǎn)化債券同樣出現(xiàn)暴跌，從超過(guò)70美分的價(jià)格直接跌至20美分附近。
根據(jù)可轉(zhuǎn)化債券0.75%的年利率來(lái)計(jì)算，目前該筆債券收益率已經(jīng)超過(guò)35%，高收益的背后預(yù)示著市場(chǎng)已經(jīng)普遍認(rèn)為該債券存在著高風(fēng)險(xiǎn)。
自4月7日以來(lái)，瑞幸咖啡的股票已停止在納斯達(dá)克交易，此前該股在三天內(nèi)暴跌83％至4.39美元，這使得債券持有人資金嚴(yán)重不足。截至目前，這起丑聞已經(jīng)引發(fā)了瑞幸咖啡股票持有人的數(shù)十起訴訟。
據(jù)彭博數(shù)據(jù)顯示，截至4月中旬，全球資產(chǎn)管理公司貝萊德（BlackRock）和道富全球顧問(wèn)公司（State Street Global Advisors）管理的基金被列為債券持有人。根據(jù)一月和二月的文件，施羅德和紐伯格·伯曼也持有該債券。目前這四家公司都為對(duì)此行為發(fā)表評(píng)論。
市場(chǎng)分析認(rèn)為，盡管該可轉(zhuǎn)換債券可以在2025年1月以54.601美元的價(jià)格行使轉(zhuǎn)股權(quán)力。但鑒于債券并無(wú)抵押品，持有者很有可能沒(méi)有機(jī)會(huì)行使轉(zhuǎn)股權(quán)力。此外，債券持有人還可以要求瑞幸公司以看跌期權(quán)方式從2023年1月起按票面價(jià)格回購(gòu)這些票據(jù)，但這不僅取決于瑞幸咖啡是否能夠順利度過(guò)當(dāng)下難關(guān)，則取決于屆時(shí)是否有足夠的現(xiàn)金流來(lái)贖回它們。
上海奧里克律師事務(wù)所合伙人杰弗里·孫（Jeffrey Sun）表示，“鑒于瑞幸咖啡的股票價(jià)格已經(jīng)下跌太多，如果不進(jìn)行實(shí)質(zhì)性改善，最終可能會(huì)被除牌。如果交易所不希望與涉嫌欺詐的公司建立聯(lián)系，除非存在強(qiáng)有力且成功的辯護(hù)，否則斷然恢復(fù)交易的話，交易所也會(huì)面臨聲譽(yù)問(wèn)題。”
關(guān)鍵詞：瑞幸咖啡
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